飛捷 訊息追蹤 20130113

優於預期，續抱。

以新聞所說，2013年營收40億，YOY為17.6%，與2012年18.11類似，還算合理數字。
2013稅後淨利以2012Q1~Q3平均16.4%計算，
2013淨利為6.56億，
稅後EPS為6.56/1.03=6.54元

2012Q1~Q3稅後淨利為4.65
Q4營收為861038，稅後淨利率以16.4% 算，Q4稅後EPS為1.41/10.03=1.4
2012稅後EPS為4.65+1.4(F)=6.05元，現在本益比為70.9/6.05=11.7

以一年來本益比 13.47~10.34區間來算，
股價在88~67.6 之間。

綜合這幾次計算：
75~88~95這三個區間。

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法人特選股／飛捷 大陸出貨拚增50%

【經濟日報╱黃國蓉 】

產業評析：飛捷（6206）是台灣最大POS製造商，以外銷市場為主，歐美市場為營收大宗，今年將以自有品牌策略加強大陸市場。

看好理由：飛捷在中國大陸、美國市場都有斬獲，在大陸宣布與有國營色彩的經銷商中電結盟，藉中電經銷網絡，搶進IBM退出POS市場後的市占空缺，預估今年相關出貨量至少增加50%；美國客戶訂單則持續湧入，法人估，飛捷今年營收上看40億元。

投資策略：飛捷11日股價收在71元，漲1.4元，成交量1,049張。

【2013/01/12 經濟日報】

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《業績-電腦設備》飛捷上月營收站3億元，年增44.34%

2013/01/08 10:31 時報資訊

【時報記者陳奕先台北報導】端點銷售系統(POS)廠飛捷 (6206) 公布自結去年12月營收達3.015億元，年增44.34%；展望今年，飛捷去年底與中國電子器件工業公司簽署合作協議，今年出貨將會看到此次合作效益顯現，營收估計將有2成的成長空間。
飛捷去年12月營收3.015億元，較前年同期2.09億元，成長44.34%；累計去年全年營收為34.33億元，比前年同期29.06億元，增加18.11%。
飛捷去年第4季在美國客戶穩定拉貨下，營收呈現逐月走揚的格局，去年12月營收更站上3億元大關，推升該季營收達8.61億元，較去年第3季營收8.62億元，季減幅度僅有0.12%，符合外界原先預期，且累計去年全年營收更達到34.33億元，年增18.11%。
展望後市，飛捷去年底與中國電子器件工業公司簽署合作協議，今年出貨將會看到此次合作效益顯現，法人指出，今年飛捷在中國地區業績表現將會有50%以上的成長，營收將有2成的成長空間。
飛捷表示，公司未來5年將會以提高中國市場佔有率為首要目標，藉由中國電子器件於中國的廣大經銷網絡及經驗，期望能帶動飛捷市佔率從目前5%提升至10%，目標成為中國前3大POS品牌商。
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年/月	營業收入	月增率	去年同期	年增率	累計營收	去年同期	年增率	達成率
101/12	301,483	7.54%	208,876	44.34%	3,432,615	2,906,188	18.11%	N/A
101/11	280,341	0.40%	240,194	16.71%	3,131,132	2,697,312	16.08%	N/A
101/10	279,214	1.26%	206,751	35.05%	2,850,791	2,457,118	16.02%	N/A
101/09	275,753	-8.83%	191,680	43.86%	2,571,577	2,250,367	14.27%	N/A
101/08	302,466	6.57%	244,535	23.69%	2,295,824	2,058,687	11.52%	N/A
101/07	283,832	-1.66%	241,981	17.30%	1,993,358	1,814,152	9.88%	N/A
101/06	288,637	-7.23%	297,283	-2.91%	1,709,526	1,572,171	8.74%	N/A
101/05	311,142	0.07%	315,005	-1.23%	1,420,889	1,274,888	11.45%	N/A
101/04	310,909	4.35%	302,080	2.92%	1,109,747	959,883	15.61%	N/A
101/03	297,962	8.54%	233,777	27.46%	798,838	657,803	21.44%	N/A
101/02	274,510	21.27%	203,835	34.67%	500,876	424,026	18.12%	N/A
101/01	226,366	8.37%	220,191	2.80%	226,366	220,191	2.80%	N/A
100/12	208,876	-13.04%	183,706	13.70%	2,906,188	3,149,088	-7.71%	N/A
100/11	240,194	16.18%	252,824	-5.00%	2,697,312	2,965,382	-9.04%	N/A
100/10	206,751	7.86%	272,284	-24.07%	2,457,118	2,712,558	-9.42%	N/A
100/09	191,680	-21.61%	301,055	-36.33%	2,250,367	2,440,274	-7.78%	N/A
100/08	244,535	1.06%	341,654	-28.43%	2,058,687	2,139,219	-3.76%	N/A
100/07	241,981	-18.60%	332,514	-27.23%	1,814,152	1,797,565	0.92%	N/A
100/06	297,283	-5.63%	310,531	-4.27%	1,572,171	1,465,051	7.31%	N/A
100/05	315,005	4.28%	302,256	4.22%	1,274,888	1,154,520	10.43%	N/A
100/04	302,080	29.22%	281,614	7.27%	959,883	852,264	12.63%	N/A
100/03	233,777	14.69%	206,637	13.13%	657,803	570,650	15.27%	N/A
100/02	203,835	-7.43%	182,522	11.68%	424,026	364,013	16.49%	N/A
100/01	220,191	19.86%	181,491	21.32%	220,191	181,491	21.32%	N/A

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期別	101.3Q	101.2Q	101.1Q	100.4Q	100.3Q	100.2Q	100.1Q	99.4Q
獲利能力
營業毛利率	31.84	31.66	31.19	35.78	32.99	32.71	31.86	30.83
營業利益率	21.05	19.67	18.48	17.53	18.92	20.88	18.25	18.88
稅前淨利率	19.83	20.79	16.53	20.72	19.85	21.26	18.95	15.94
稅後淨利率	17.82	16.52	14.92	18.25	17.9	17.91	17.02	14.8
每股淨值(元)	26.03	24.46	28.7	27.33	25.96	24.42	29.35	27.9
每股營業額(元)	8.98	9.33	8.29	7.72	7.81	10.42	7.58	8.69
每股營業利益(元)	1.89	1.83	1.53	1.35	1.48	2.18	1.38	1.64
每股稅前淨利(元)	1.78	2.13	1.51	1.6	1.55	2.44	1.58	1.39
股東權益報酬率	6.27	6.04	4.82	5.23	5.49	7.23	4.93	4.71
資產報酬率	3.83	3.68	3.1	3.39	3.33	4.37	3.27	3.06
每股稅後淨利(元)	1.6	1.69	1.36	1.4	1.38	2.04	1.41	1.29

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