9910豐泰狀況追蹤 20130523

以公告的前四月營收獲利來算，四月當月EPS為0.267，比年同月的0.15大幅成長，就四月營收與去年同期還小幅衰退來看，獲利率真的是大幅成長。

看來獲利率自去年第二季開始成長以來，仍保持著向上態勢，很好。

接下來就估算今年可能EPS，
營收保守一點以零成長計算，365億。
稅後淨利率以前三季平均6.27，如此今年數後淨利為365*0.0627=22.8855億。
EPS為22.88/53.53 = 4.275元，
但第一季歸屬於母公司的比例為86%，以此概算的話，今年的EPS為4.275*0.86=3.677元。
比去年的3.15成長16.7%。

以PE 16.66倍來算，目標價為61.3，
19.5倍的話，就是71.1。（這是以今年獲利成長16.7%，本以比也同步增加16.7預估，算是樂觀值）

後續持續追蹤營收獲利狀況，來確認預估值是否需上調或下降。





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9910	101 Q1	102 Q1	101 April	102 April
合併營業淨利(e)				2.2
歸屬母公司(e)	2.02	4.03	0.80295	1.43
歸屬母公司EPS	0.39	0.75	0.15	0.267
營收(e)	79.17	86.88	31.63	31.17

股本  53.53 e	102 1~4	101 1~4
1~4歸屬母公司(e)	5.46
1~4 歸屬母公司EPS	1.02	0.54
1~4 營收 (e)	118	110.8

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期別	102.1Q	101.4Q	101.3Q	101.2Q	101.1Q	100.4Q	100.3Q	100.2Q
獲利能力
營業毛利率	18.42	21.44	19.94	18.33	16.74	17.37	15.15	14.95
營業利益率	6.13	9.11	8.69	7.74	3.8	5.84	4.58	2.9
稅前淨利率	6.93	7.74	9.4	8.03	3.8	7.62	6.73	3.19
稅後淨利率	5.42	6.39	7	5.41	3.13	5.97	5.37	2.01
每股淨值(元)	17.29	16.86	16.15	15.43	16.84	16.76	15.96	14.37
每股營業額(元)	16.19	17.53	17.2	19.26	14.83	18.27	19.18	15.89
每股營業利益(元)	0.99	1.6	1.5	1.49	0.56	1.07	0.88	0.46
每股稅前淨利(元)	1.12	1.36	1.62	1.55	0.58	1.39	1.29	0.51
股東權益報酬率	4.28	5.45	6.11	5.31	2.31	5.35	5.45	1.68
資產報酬率	N/A	2.94	3.16	2.74	1.26	2.75	2.75	0.93
每股稅後淨利(元)	0.75	1	0.93	0.83	0.39	0.88	0.96	0.31

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年/月	合併營收	月增率	去年同期	年增率	累計營收	年增率
102/04	3,117,090	-0.03%	3,163,196	-1.46%	11,805,292	6.54%
102/03	3,118,016	19.47%	2,706,773	15.19%	8,688,202	9.74%
102/02	2,609,919	-11.84%	2,811,142	-7.16%	5,570,186	6.28%
102/01	2,960,267	-3.37%	2,430,132	21.82%	2,960,267	21.82%
101/12	3,063,440	-4.55%	3,576,795	-14.35%	36,512,848	3.95%
101/11	3,209,595	11.10%	3,242,478	-1.01%	33,449,408	6.03%
101/10	2,889,006	-4.25%	2,949,648	-2.06%	30,239,813	6.83%
101/09	3,017,100	-6.98%	3,163,145	-4.62%	27,350,807	7.87%
101/08	3,243,669	4.31%	3,192,139	1.61%	24,333,707	9.65%
101/07	3,109,544	-6.48%	2,923,566	6.36%	21,090,038	10.99%
101/06	3,324,930	-8.59%	2,764,563	20.27%	17,980,494	11.84%
101/05	3,637,542	15.00%	2,778,715	30.91%	14,655,564	10.09%
101/04	3,163,196	16.86%	2,769,942	14.20%	11,080,537	5.19%
101/03	2,706,773	-3.71%	2,841,885	-4.75%	7,917,341	1.97%
101/02	2,811,142	15.68%	2,254,344	24.70%	5,241,274	6.48%
101/01	2,430,132	-32.06%	2,667,955	-8.91%	2,430,132	-8.91%

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