9910豐泰狀況追蹤更新20130719

剛剛豐泰6月獲利狀況公告，算了一下，很好，比原本預估還好，這樣或許需重新計算預估值。

102Q1 歸屬母公司稅後淨利 : 4.03億
102Q2 歸屬母公司稅後淨利 : 6.37億  上半年EPS為1.87 (以增資後股本計算)

102Q2 -->歸屬母公司稅後淨利率 6.37/97.7*100% =  6.52%，甚至比101Q2的5.41%(經常利益,合併全部公司) ，成長20.5%，很好。
但基於保守原則，不能寄望Q3稅後淨利率也有如此成長，畢竟管理，BOM cost的下降很難無限制cost down，因此Q3/Q4稅後淨利率先以 去年成績概算。

Q3預估營收 : 93.69*1.1 (新聞內公司預估) =  103.06億
Q3稅後淨利 : 103.06*0.07 =  7.21億 -->假設為歸屬母公司稅後淨利（算是樂觀值)
Q3稅後淨利 : 4.96*1.1=5.46億 -->以去年財報歸屬母公司稅後淨利計算（算是保守值值)

Q4預估營收跟稅後淨利都以零成長預估，因此與去年相同，稅後淨利為    5.38億（以非歸屬母公司來算應該更多，保守來說，就以財報母公司稅後淨利來算)

因此，2013年預估獲利 :
4.03 + 6.37 +7.21(F) + 5.38(F) =   22.99
or
4.03+6.37+5.46(F)+  5.38(F) = 21.24

稅後EPS（以增資後股本計算)為 4.12 or 3.81

股價以本益比

20.51倍計算為  84.5 or 78.14

後續要持續追蹤營收獲利狀況來決定需上調或下調預估值。

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9910	101 Q1	102 Q1	101 April		102 April	102 May	102 June
合併營業淨利(e)					2.2	2.75	2.72
歸屬母公司稅後(e)	2.02	4.03	0.80295		1.43	2.15	2.79
歸屬母公司稅後EPS	0.39	0.75	0.15		0.27	0.40	0.52
歸屬母公司稅後EPS(增資後)					0.26	0.39	0.50
營收(e)	79.17	86.88	31.63		31.17	31.69	34.97

9910	股本	53.53	55.67
股本 53.53 e -->55.67e	102 1~6	102 1~5	102 1~4
合併營業淨利	13.04	10.32
合併稅後淨利	11.74	8.85
歸屬母公司稅後(e)	10.4	7.61	5.46
歸屬母公司稅後EPS	1.94	1.42	1.02
歸屬母公司稅後EPS(增資後)	1.87	1.37	0.98
營收 (e)	184.7	149.7	118

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年/月	合併營收	月增率	去年同期	年增率	累計營收	年增率
102/06	3,496,871	10.33%	3,244,001	7.80%	18,471,639	2.73%
102/05	3,169,476	1.68%	3,655,956	-13.31%	14,974,768	1.62%
102/04	3,117,090	-0.03%	3,163,196	-1.46%	11,805,292	6.54%
102/03	3,118,016	19.47%	2,706,773	15.19%	8,688,202	9.74%
102/02	2,609,919	-11.84%	2,811,142	-7.16%	5,570,186	6.28%
102/01	2,960,267	-3.37%	2,430,132	21.82%	2,960,267	21.82%
101/12	3,063,440	-4.55%	3,576,795	-14.35%	36,512,848	3.95%
101/11	3,209,595	11.10%	3,242,478	-1.01%	33,449,408	6.03%
101/10	2,889,006	-4.25%	2,949,648	-2.06%	30,239,813	6.83%
101/09	3,017,100	-6.98%	3,163,145	-4.62%	27,350,807	7.87%
101/08	3,243,669	4.31%	3,192,139	1.61%	24,333,707	9.65%
101/07	3,109,544	-4.14%	2,923,566	6.36%	21,090,038	10.99%

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期別	102.1Q	101.4Q	101.3Q	101.2Q	101.1Q	100.4Q	100.3Q	100.2Q
獲利能力
營業毛利率	18.42	21.44	19.94	18.33	16.74	17.37	15.15	14.95
營業利益率	6.13	9.11	8.69	7.74	3.8	5.84	4.58	2.9
稅前淨利率	6.93	7.74	9.4	8.03	3.8	7.62	6.73	3.19
稅後淨利率	5.42	6.39	7	5.41	3.13	5.97	5.37	2.01
每股淨值(元)	17.29	16.86	16.15	15.43	16.84	16.76	15.96	14.37
每股營業額(元)	16.19	17.53	17.2	19.26	14.83	18.27	19.18	15.89
每股營業利益(元)	0.99	1.6	1.5	1.49	0.56	1.07	0.88	0.46
每股稅前淨利(元)	1.12	1.36	1.62	1.55	0.58	1.39	1.29	0.51
股東權益報酬率	4.28	5.45	6.11	5.31	2.31	5.35	5.45	1.68
資產報酬率	2.29	2.94	3.16	2.74	1.26	2.75	2.75	0.93
每股稅後淨利(元)	0.75	1	0.93	0.83	0.39	0.88	0.96	0.31

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