台虹 (8039)

台虹 (8039)  2014預估：

營收：YOY15%~28% --> 100.82*1.15=115.94（億） or 100.82*1.3=129.05（億）

稅後淨利率%：Avg.(2013Q1~Q3)=9.84, or Avg(2012Q4~2013Q3)=8.75

PE(H)=18(2013)~21 (2011)

EPS ： (1).  129.05*9.84/20.29*10 = 6.25 or 129.05*8.75/20.29*10=5.57

             (2).  115.94*9.84/20.29*10 = 5.62 or 115.94*8.75/20.29*10=5.00

所以：目標價為

EPS (L) = 90~105 

EPS(M)= 99~115.5

EPS(H)= 112.5~131.25

==> 90~115.5~131

2013 12月預估營收:6.99 *1.14= 7.97 （億）

2013 預估營收 : 92.85+7.97(F) = 100.82（億） 

股本：20.29（億）

軟性銅箔積層板74.40%、Back-sheet of PV25.60% (2012年)

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台虹 (8039)：電子零組件業					台虹	電子零組件業	董監	8%	建議
8039	還原$	ROE%	4盈再%	常利$m	配息%	EPS$	股息$	股子
2005	130.6			459	-	4.9	1.00	2.50	12/20股價	56.1
2006	103.7	18		369	41	3.2	2.00	2.00	預期報酬	7%
2007	84.7	14		304	23	2.0	0.74	0.74	淑$	33.6
2008	78.2	7		227	17	1.4	0.35	0.70	報酬%	15%
2009	72.8	10	13	364	86	2.2	1.20	0.00	貴$	88.2
2010	71.6	21	21	785	55	4.3	1.21	0.73	報酬%	0%
2011	65.6	13	45	572	54	2.8	2.35	0.65	現在PER	13
2012	59.4	12	36	619	64	3.1	1.80	0.00	最終PER	12
2013t	57.6	16	39	853	49	4.2	1.50	0.00	預期配息	64%
2013	56.1	14	12…平均ROE
				GDP	篩選器	介紹	新聞	股價圖	最近NAV$	29.1

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年/月	合併營收	月增率	去年同期	年增率	累計營收	年增率
102/11	945,023	-3.46%	829,349	13.95%	9,285,394	29.80%
102/10	978,939	-4.33%	762,865	28.32%	8,340,371	31.88%
102/09	1,023,256	7.81%	685,886	49.19%	7,361,432	32.37%
102/08	949,128	3.80%	592,872	60.09%	6,338,176	30.01%
102/07	914,348	6.01%	674,528	35.55%	5,389,049	25.84%
102/06	862,541	-0.38%	625,032	38.00%	4,474,701	24.02%
102/05	865,820	20.04%	761,992	13.63%	3,612,160	21.10%
102/04	721,258	11.31%	700,026	3.03%	2,746,340	23.66%
102/03	648,000	8.35%	585,661	10.64%	2,025,082	33.15%
102/02	598,087	-23.22%	487,784	22.61%	1,377,081	47.25%
102/01	778,995	11.32%	447,417	74.11%	778,995	74.11%
101/12	699,763	-15.63%	421,844	65.88%	7,853,173	21.15%

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期別	102.3Q	102.2Q	102.1Q	101.4Q	101.3Q	101.2Q	101.1Q	100.4Q
獲利能力
營業毛利率	22.48	21.55	18.81	15.88	21.83	21.21	21.72	16.56
營業利益率	13.08	10.91	8.85	5.72	12.09	11.92	10.96	2.83
稅前淨利率	13.33	12.79	10.31	6.26	9.55	11.96	10.42	2.41
稅後淨利率	11.15	10.01	8.36	5.5	7.78	9.46	8.48	0.07
每股淨值(元)	29.15	27.56	27.74	26.82	26.17	25.53	26.24	25.73
每股營業額(元)	14.25	12.09	10	11.32	9.66	10.3	7.51	6.26
每股營業利益(元)	1.86	1.32	0.88	0.65	1.17	1.23	0.82	0.18
每股稅前淨利(元)	1.9	1.55	1.03	0.71	0.92	1.23	0.78	0.15
股東權益報酬率	5.47	4.27	2.99	2.3	2.84	3.7	2.41	0.02
資產報酬率	2.99	2.39	1.8	1.39	1.64	2.15	1.51	0.12
每股稅後淨利(元)	1.58	1.2	0.81	0.62	0.78	1.01	0.66	0.04
經營績效
營收成長率	47.66	17.41	33.25	81.24	-2.29	45.61	-14.95	-28.82
營業利益成長率	59.7	7.43	7.61	265.71	4.11	56.69	-37.22	-84.19
稅前淨利成長率	106.09	25.59	31.84	371.04	-37.88	56.33	-44.31	-85.69
稅後淨利成長率	112.82	24.37	30	14319.43	-34.73	79.82	-38.75	-99.46
總資產成長率	10.29	8.99	9.14	4.54	12	9.91	1.37	10.34
淨值成長率	11.42	8.37	6.7	5.26	2.48	7.01	2.28	14.63
固定資產成長率	5.91	5.06	3.07	-3.26	-2.69	6.03	13.12	45.26