能力圈，逆向思考及跨領域思考是對我的幫助最大的，尤其是經過這幾年的沈澱，對這幾點多了許多感覺。
對股票投資而言，以下二點我覺得是最重要的，當然，要作到這二點，需要許多的耐心。
1. 購買價格合理的卓越企業，勝過價格便宜的平庸企業。
2. 在正確評估股票價值之後，還必須在正確的時間買進。
對生活而言，經過這幾年，對這句話最有共鳴：
我們每個人都必須想清楚：自己要過什麼樣的生活。
窮查理的普通常識--查理 蒙格
規模優勢理論的本質是：生產的商品越多，就愈有能力生產該種商品，那是極大的優勢，和經營的成敗有很大關係。
規模優勢也可能是一種資訊優勢（知名度）
規模優勢最大缺點是可能出現官僚弊端。
『技術』什麼時候能幫助你，什麼時候又會摧毀你。（技術賺的錢，節省的錢是否需再重新投入，甚至加碼投入？--如DRAM，panel）
能力圈：每個人都有他的能力圈，但要擴大那個能力圈是非常困難的。
你必須弄清楚自己有什麼本領。如果要玩那些別人玩的很好，自己卻一竅不通的遊戲，那麼，你註定一敗塗地。要認清自己的優勢，只在能力圈裡競爭。
市場既是部份有效的，也是部份低效的。
我為那些信奉絕對有效市場理論的人取了個名字，叫做『瘋子』。
我想這種理論對有很高數學才華的人非常有吸引力，可是他的基本假設和現實生活必不相符。
贏家的祕密：贏家下注時必定是非常謹慎選擇的。
投資者考慮的跟投資經理考慮的不同，決定行為的是決策者的激勵機制，這是人之常情。
蒙格不會對一家公司的財務資訊進行膚淺的單獨評估，而是對他想投資的公司內部經營狀況，及期所處的整體『生態系統』做全面的分析--『多元思維模型』，方法是：牢牢掌握可能投資標的內部及外部環境相關的全部（至少大部分）的因素。
把投資領域侷限在『簡單而且可理解的備選項目』之內
購買價格合理的卓越企業，勝過價格便宜的平庸企業。
在正確評估股票價值之後，還必須在正確的時間買進。
估算適當的安全邊際
避免和道德有問題的人做交易
堅持為可見的風險要求合理的補償
永遠記住通貨膨脹和利率的風險
避免犯下大錯，避免資金持續虧損
客觀和理性的態度需要獨立思考能力
記住淺顯的，勝於掌握深奧的
區分價值/價格，進展/行動，財富/規模的不同
避免多餘的交易稅和摩擦成本，永遠別為了行動而行動
幸運降臨時要保持頭腦清醒
在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪
機會不會常來敲門，所以當機會來臨時，抓住機會
機會只會眷顧有準備的人，投資就是這樣的遊戲
我們傾向把大量金錢投放在不用額外再做決策的地方
如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了，那麼當他漲到你預期的水準時，就必須考慮賣掉。這很難。
我們每個人都必須想清楚：自己要過什麼樣的生活。
投資之所以困難，正是因為人們很容易看出某些公司比其他公司還好，但偏偏股價已經漲太高了，所以突然之間，到底該買哪隻股票就變成很難的問題。
有的股票雖然價格是其帳面價值的兩三倍，但仍然是非常便宜的，因為該公司的市場地位所隱含的成長動能，有時還加上某些經營者，或者整個管理體系非常出色等等。
如果發現了一次定錯價格的賭注，而且非常有把握會贏，就應該狠狠下注，所以我們的投資沒那麼分散。
好好把握幾個看準的機會，比假裝什麼都懂好的多。
竅門就在買進那些優質企業，因為那就等於你買到了那家公司的成長動能，所帶來的規模優勢。
在所有該掌握卻沒有掌握的模型中，最重要的也許來自心理學。
嚴重的意識形態，是扭曲人類認知的最大因素之一。
應該對嚴重的意識形態偏見心存警惕。
生活是一個非常複雜的系統，總是環環相扣。
一個人想要什麼，就會相信什麼。
我們並沒有一套屢試不爽，可以用來判斷所有投資決策的方法。我們只是尋找那些不用動腦筋也知道能賺錢的機會。
光有好機會是不夠的，這些機會必須在我們看得懂的領域出現定錯價的機會，而這種機會不會經常出現。
當你不了解，也沒有相關才能，不要害怕說出來。
在多數情況下，要說服一個人，從這個人的利益出發是最有效的。
有二條古老守則往往非常有用：一，找到一個簡單的，基本的道理；二，非常嚴格的按照這個道理去執行。
首要的原則是：你不能欺騙自己，因為自己是最好騙的。
投資人看到股價上漲或下跌的趨勢確立時，則股價下跌對選擇性消費帶來的壓力，將大於上漲時帶來的拉力。
股票市場不可能是完全有效的。
所有人類的制度都是基於深層心理學的博奕遊戲。
要得到你想要的東西，最可靠的作法，是讓自己配的上擁有他。
二種思維習慣對我影響很大：逆向思維，跨領域思考。
即時的獎勵是最有效的。
人類的大腦天生就有一種傾向，會儘快做出決定以便消除懷疑。
『避免不一致傾向』是如此強大，乃至於一個人只要假裝擁有某種身份，習慣或者結論，他自己就通常會信以為真。
人在獲取心身份的過程中做出的重大犧牲，將會提高他對這種新身份的忠誠度。這種傾向通常穢史人們成為有心人士所操控的『受害者』，那些人懂的激發別人潛意識中的『避免不一致傾向』來博取對方的好感。
魯拉帕路薩傾向--數種心理傾向共同作用造成極端後果。
沒有留言:
張貼留言