8039台虹狀況更新20140410

 8039台虹營收不佳，有必要重新評估，以營收零成長來看，目標價上限變為77.6~88.73
 ，下限為49.3~55.4。
再來要注意4月份營收及Q1的獲利率，來考量獲利率及營收的預估值，小心謹慎點好。



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營收： 100.82（億） 

稅後淨利率%：Avg.(2013Q1~Q4)=9.98, or Avg(2012Q4~2013Q3)=8.75

PE(H)=17.89(2013)~21 (2011)

EPS ：  100.82*0.0984/20.29*10 = 4.96 or 100.82*0.0875/20.29*10=4.34

        

所以：目標價為

EPS (H) = 88.7~104.1

EPS(L)= 77.6~91.1

==> 77.6~88.73 （以一年來最高本益比算）及91.1~104.1（以3年來最高本益比算）

以營收零成長來看，目標價要以77.6~88.7來看比較好。

但若以一年來最低本益比11.36來算，股價下限為49.3~55.4


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20140211:  

台虹科技在2013年第4季營收27.76億元，單季毛利率為22%，遜於第3季的22.5%毛利率，第4季稅後盈餘為2.77億元，第4季單季每股稅後盈餘為1.37元，台虹自結2013年全年稅後盈餘10.05億元創新高，每股稅後盈餘為4.96元。

台虹科技預估此一太陽能電池模組背板營收高於電子材料部門的狀況，在2014年上半年仍將繼續維持。

台虹科技在電子材料的毛利率在20-25%，而太陽能電池模組背板的毛利率約15-20%。

今年如有市場需求超過原有產能的狀況出現，也將以先把塗佈製程委外生產因應為主。

在市場環境變化太快的情況之下，暫不考慮蓋新廠。

展望今年第1季，台虹預估，營收21億元至27億元，季減13.5%，年增18.5%，營業利益率為9%至13%。

台虹軟板來自陸資的營收約占3成，台資占7成；太陽能背板的營收有9成多都來自陸資；整體而言，太陽能背板的變數比較小。

台虹有兩大太陽能中國大陸客戶，占太陽能營收的7成。

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年/月     合併營收     月增率     去年同期     年增率     累計營收     年增率
103/03    663,166    -1.58%    648,000    2.34%    2,198,670    8.57%
103/02    673,782    -21.81%    598,087    12.66%    1,535,504    11.50%
103/01    861,722    1.04%    778,995    10.62%    861,722    10.62%
102/12    852,834    -9.76%    699,763    21.87%    10,138,227    29.10%
102/11    945,023    -3.46%    829,349    13.95%    9,285,394    29.80%
102/10    978,939    -4.33%    762,865    28.32%    8,340,371    31.88%
102/09    1,023,256    7.81%    685,886    49.19%    7,361,432    32.37%
102/08    949,128    3.80%    592,872    60.09%    6,338,176    30.01%
102/07    914,348    6.01%    674,528    35.55%    5,389,049    25.84%
102/06    862,541    -0.38%    625,032    38.00%    4,474,701    24.02%
102/05    865,820    20.04%    761,992    13.63%    3,612,160    21.10%
102/04    721,258    11.31%    700,026    3.03%    2,746,340    23.66%
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