巴菲特料美國將推遲加息 歐元會逆襲嗎？

巴菲特料美國將推遲加息 歐元會逆襲嗎？

第一財經日報 周愛琳 2015-05-03 23:33:00

美聯儲在4月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣佈維持利率不變，且未暗示加息時點，主流觀點更是認為9月才是最可能的加息時點。巴菲特近日表示，當前美聯儲很難加息，除了美國第一季度經濟資料不理想之外，還因為當前歐債市場跌入負收益率。

 

從去年的“退出QE 6個月後加息”(即今年4月)，再到當前主流預計的9月加息，市場、經濟學家甚至是美聯儲官員都預計加息時點將會推遲。近日，“股神”巴菲特(Warren Buffet)也予以回應。

巴菲特近日在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會前夕接受媒體採訪時表示，美聯儲不會急於加息，部分原因是今年年初美國經濟的表現疲軟，此外負收益頻現的歐洲債券市場也是原因之一。

根據上周資料，美國一季度實際GDP黯然失色，年化季環比初值增長0.2%，預期增長1%。經濟學家及投行們普遍預計6月加息的可能性在變小，9月加息的可能性在變大。美元隨之持續走軟，歐元上月漲幅也創出了4年新高。

IMF(國際貨幣基金組織)副總裁朱民此前在接受《第一財經日報》等媒體採訪時表示：“美國當前就業依然不穩定，通貨膨脹率仍然低。不過，市場對於美國加息的預期仍然存在，這會造成由於風險資產重新定價引發的資本流動，這不容忽視。”

主流預期加息推遲至9月

美聯儲在4月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣佈維持利率不變，且未暗示加息時點，主流觀點更是認為9月才是最可能的加息時點。

巴菲特近日在接受媒體採訪時表示，當前美聯儲很難加息，除了美國第一季度經濟資料不理想之外，還因為當前歐債市場跌入負收益率。

巴菲特不久前也曾表示，要是由他來管理美聯儲，就不會大幅加息。“(美國)其他條件都非常有利，現在歐洲仍是負利率，如果大幅加息，我很擔心這會對資金流動產生影響。”

就美聯儲最為青睞的個人消費支出(PCE)指標來看，最新公佈的美國第一季度PCE年化季率初值增長1.9%，預期增長1.7%，前值增長4.4%。美國第一季度核心PCE物價指數年化季率初值增長0.9%，預期增長1.0%，前值增長1.1%，這仍遠未達到2%的通脹目標。

此外，勞工部的資料顯示，美國4月25日當周首次申請失業救濟人數26.2萬人，創15年新低，預期為29.0萬人。

 美國財政部前經濟學家、俄勒岡大學教授Tim Duy表示，儘管美聯儲也認為最近的疲軟可能是暫時性的，但美聯儲也會等待更強的經濟資料出現來支援加息，這樣的等待將使得加息時點推遲至2015年更晚些時候。“不過現在開始到6月份之間足以改變政策方向的重要資料並不多，只有就業和通脹資料的急劇回升才有可能將加息時點拉回至6月，但對此我並不怎麼有信心。”

法國農業信貸銀行則認為，美聯儲最有可能開始利率正常化的時點是在9月，現在的市場風險由美聯儲太早加息變成太晚加息。

 

再來看美聯儲官員的表態，他們對加息與否持有投票權。亞特蘭大主席洛克哈特(Dennis Lockhart)傾向於7月或者9月加息，而不支持6月。“我們還會看到更多的資料，我們需要給經濟一點時間，就像我一年前說的一樣，第一季度資料並不具備參考價值。”

最為“鴿派”的芝加哥聯儲主席Charles Evans甚至傾向於2016年再加息，他對美國經濟前景並不樂觀，預計2018年通脹才能回到2%。

由於美聯儲加息與否將直接影響到企業和機構的資金配置，因此時點備受矚目。不過巴菲特也表示，自己的決策不會受到美聯儲加息的影響，他也呼籲各大公司多考慮怎麼經營，而不是過度關注美聯儲。

美元回檔 歐元漲幅創四年新高

 

由於美國經濟走軟、加息預期降溫，美元多頭紛紛開始拋售美元持倉，美元近期也出現了持續回檔。然而，歐元卻受益上漲，初顯成效的歐元區QE也令市場對歐元區多了一絲樂觀情緒。此前跌跌不休的歐元真的會“逆襲”嗎?

上週三，追蹤美元對十大主要貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌至今年2月6日以來新低，上月是該指數去年6月以來首個累計下跌的月份。歐元匯率上月強勢反彈，累計漲幅創2010年以來新高。

彭博報導稱，因為歐洲央行推出QE和預計美聯儲今年開始加息，投資者此前押注歐元對美元匯率下跌的倉位創新高，但現在這種策略正在瓦解。

值得注意的是，在歐洲央行上月QE的推動下，歐元區4月通脹率暫別跌勢，告別負增長的陰霾。

 

據歐洲統計局(Eurostat)公佈初值，4月歐元區調和物價指數(HICP)同比零增長，符合預期，3月下降0.1%。4月核心HICP同比增長0.6%，與預期一致，增速持平3月。

4月初，歐洲央行也交出了令人滿意的答卷——QE實施的第一個月，購債規模已大幅突破原定的600億歐元目標，且企業債收益率明顯下降。

截至記者發稿前，歐元/美元為1.1196，歐元較4月最低值漲幅達5.6%。也就在3月12日，美元指數在12年後重新突破100高位，當時各界紛紛預計歐元兌美元很可能加速實現1∶1的平價。就當前看來，要實現平價可能並不那麼容易。

不過，主流觀點預計，美元在短暫回檔後仍將持續上行。外匯經紀商easy-forex易信中國區首席交易官孫宇年初時對《第一財經日報》記者表示：“歐元對美元在2016年11月美國大選之間有很大的可能性會跌破平價，不過美國利率需在2016年漲到2%以上才有可能將歐美送至平價位置。”