債市大逃殺 股市驚挫

債市大逃殺 股市驚挫
經濟通膨露曙光 近6個交易日失血逾10兆
蘋果日報 2015年05月07日



全球債市賣壓湧現，恐慌情緒逐漸蔓延至股市。美聯社

賣壓沉重
【陳韋廷╱綜合外電報導】全球債市持續面臨沉重賣壓，自4月中啟動修正來，整體市值規模萎縮超過4100億美元（12.61兆台幣），尤其近6個交易日就失血3400億美元（10.46兆台幣），賣盤從歐、美延伸至亞洲，恐慌情緒擴散至股市，造成昨亞太股、債市重挫，表徵亞太股市整體行情的MSCI亞太指數（不含日本）下跌1%，創1個月新低。
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路透分析指出，向來被投資人視為避險天堂的債市突然湧現賣壓，加上大宗商品價格行情的快速反彈，可能暗示著全球投資人可能正見到經濟復甦以及通膨曙光，並預示著通縮日子即將告終，有望回到往日通貨再膨脹階段。

歐洲金融市況好轉

瑞士信貸分析師阿蘭達哈斯指出，近半年歐洲金融市況大幅好轉，給予經濟強力刺激，歐元區今、明年經濟成長調升機會很高，下滑或趨零的債券殖利率已不符合基本面發展。
投資機構Wells Capital Management資產經理人穆爾勒表示，市場中過多的熱情正在消退。若歐洲經濟真對歐銀量化寬鬆（Quantitative Easing，QE）產生正面反應，幾乎可肯定殖利率低點早已出現。

殖利率升至1.49%

不過，若殖利率上升並非反映經濟逐漸轉好，那麼緊縮金融條件將會弄巧成拙，並扼殺經濟復甦。Rabobank分析師在給客戶的信中寫道：「全球經濟目前不確定是否處在轉折點上，長率顯示為『是』，但央行充其量只說『也許』。」
在Fed（Federal Reserve，美國聯邦準備理事會）準備升息、歐洲負利率及匯市劇烈波動等多重風險下，讓全球債市持續面臨沉重賣壓，美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）債券指數顯示，截至5月4日全球債市總市值規模由45.56兆美元急遽萎縮至45.22兆美元，平均殖利率也上升14個基點至1.49%，創2月9日以來最大6日升幅紀錄。


美銀美林債券指數 近1年走勢

亞洲公債普遍走跌

受歐、美公債大跌影響，亞洲公債昨普遍走跌，與價格反向的殖利率紛紛急拉，包括澳洲、新加坡、泰國10年期公債殖利率均上揚超過10個基點。在降息預期淡化下，澳洲10年期公債昨連7日走跌，創4年來最長連跌紀錄，殖利率來到5個月新高；南韓10年期公債則連8日走跌，殖利率衝上4個月新高。
歐、美公債昨回穩前一度續跌，10年期德國公債殖利率創4個月新高0.59%後回落，中止連7日升勢，同種義大利公債殖利率也一度衝上今年新高1.97%，西班牙則創5個月新高1.96%；10年期美國公債殖利率也一度來到2個月高點2.23%。