新興國家將湧升息潮

新興國家將湧升息潮
貨幣狂貶通膨增溫 韓馬菲面臨動與不動兩難
2015年07月26日    





狀況惡劣
【陳智偉╱綜合外電報導】美國聯邦準備理事會（Fed）醞釀9月展開升息，先前追隨歐美寬鬆的新興市場，貨幣政策也面臨轉折。在貨幣狂貶、通膨增溫之下，分析師預期，新興國央行未來將湧現升息潮，亞洲韓、馬、菲等國，下一步恐怕不是降息而是升息，勢必使失業率升高等經濟問題更加惡化。



據英國《金融時報》報導，新興市場貨幣政策走向近來出現轉折，今年來直到6月，多數新興國家仍延續2012年來的寬鬆潮流，每月調降息國家數均多於升息數，但7月趨勢已反轉，有南非等3國升息，僅匈牙利降息。
報導指出，通膨增溫是趨勢反轉一大主因。據摩根大通統計，新興市場平均通膨率如今已達4%，較1月的3.6%增溫。
Brown Brothers Harriman新興市場貨幣策略分析師蘇洛（Ilan Solot）指出，通膨增溫意謂著新興國央行得將焦點從通縮風險移向通膨，為貨幣政策正常化做準備。蘇洛指出，Fed升息可能帶動美元走強，引發二輪效應，迫使部分新興國央行跟隨進入升息循環，以阻止本幣貶值。

研究機構凱投宏觀亞洲首席經濟學家威廉斯（Mark Williams）預期，南韓、馬來西亞、菲律賓、越南等國下一步將升息，巴西、肯亞、烏干達還會繼續調升利率，墨西哥、土耳其、奈及利亞、巴基斯坦、斯里蘭卡等，也將在1年內升息。





經濟前景恐雪上加霜

新興市場近年降息、貨幣貶值，未如期大幅挹注出口及經濟成長，此刻面臨升息壓力，經濟前景無異雪上加霜。
彭博指出，近1年包括俄羅斯盧布、哥倫比亞披索、巴西里耳均貶逾30%，土耳其里拉、墨西哥披索則貶逾20%，南非幣、馬元、印尼盾、韓元貶幅10%以上，彭博編纂新興市場貨幣指數上周創新低，近1年跌19%，彭博亞元指數創5年新低。
中國經濟走疲帶動商品行情暴跌，衝擊巴西、南非等原物料出口國經濟與貨幣，Fed即將展開2006年來首度升息，則加重傷害。避險基金SLJ Macro Partners共同創辦人任永力預期，下半年部分新興市場貨幣還將遭遇嚴重殺戮。

新興貨幣遭遇大屠殺

在此同時，商品價格跌勢持續擴大，沒有止穩跡象，上周紐約西德州原油期貨跌逾5%至每桶48.14美元，處於4個月低點；黃金則跌逾4%，創5年新低；期銅則大跌4.9%，與期鋁、白銀均創6年新低；小麥更大跌7.6%，玉米則重挫6.6%；表徵整體行情的彭博商品指數上周大跌4.4%，創13年新低。
商品行情重挫還拖累股市，美股道瓊工業指數上周五下跌163.39點或0.92%，收17568.53點，周跌幅2.9%；納斯達克、S&P 500指數周五均跌逾1%，周跌幅逾2%；S&P 500原物料類股指數周跌幅高達5.5%，能源類股指數則跌4.1%。