百年來第6場載入史冊的FOMC

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百年來第6場載入史冊的FOMC
Fed近7年最關鍵決策 可能結束超低利率
蘋果日報 2015年09月17日    




【劉利貞╱綜合外電報導】Fed本周FOMC（聯邦公開市場委員會）例會可能結束近7年超低利率政策，成為百年來第6場可載入史冊的重要會議。1930年代到2008年，先前5次會議均伴隨市場震盪，牽引後續經濟走向。


牽引後續經濟走向

1936年5月，時任Fed主席的艾克斯（Marriner Eccles）上調銀行存準率，加上財政政策隨之收緊，致美股大跌，直到二次世界大戰結束，不曾重回當年水準。

1955年10月，與艾森豪總統同屬財政保守派的Fed主席馬丁（William McChesney Martin）屢緊縮貨幣抗通膨，致經濟1957年步衰退。馬丁1970年卸任，通膨失控，美國陷入停滯性通膨，1966年漲抵近千點的道瓊工業指數在1970年代走勢幾近停滯。

1979年接掌Fed的沃克（Paul Volcker），上任即大舉升息，美股重挫，1981年1月基準利率已由11%升至19%、經濟重陷衰退，但沃克不曾動搖。沃克1987年被迫下台，但打擊惡性通膨的爭議性舉措，多認為替隨後「大平穩」（Great Moderation）時期打下基礎。

1980~90年代經濟穩健成長，道指由1979年時的900點，1998年夏天漲至近8000點，讓接替沃克主席之位的葛林斯潘（Alan Greenspan）示警股市呈現「非理性繁榮」。但亞洲金融風暴爆發之際，重量級避險基金長期資本管理公司（LTCM）倒閉，葛林斯潘為挽救市場信心，3度降息並推出LTCM援助計劃，創Fed在市場告急時出手先例。



Fed史上6場撼動全球市場的決策會議


QE開啟6年牛市

葛林斯潘的決策避免危機引爆，卻將美股帶向2000年網路泡沫，泡沫破滅後，道指2007年10月登14000點，隨即雷曼兄弟倒閉引發狂瀉，後繼者柏南克（Ben Bernanke）開始大降息，2008年底將利率降至趨近零的空前新低，並推行史無前例的大規模QE（量化寬鬆），開啟美股逾6年大牛市。