《產業分析》鋼價築底向上露曙光，美、中強勢主導後市

《產業分析》鋼價築底向上露曙光，美、中強勢主導後市
2017/06/28 16:36 時報資訊



【時報記者沈培華台北報導】中國大陸鋼價自6月起止跌反彈，可望築底成功，有機會於第四季旺季前重現回升行情，帶動中鋼 (2002) 將於8月下旬開出的第四季內銷盤價亦有機會反彈，不過，中國大陸鋼市今年走勢相對去年不穩，震盪激烈，以及國際保護主義興起，美國的「232法案」芒刺在背，美、中兩大強國的政策仍令下半年鋼市存在變數。

去年中國大陸落實「供給側改革」，積極去化老舊產能，帶動去年鋼市一路扶搖直上，台灣也迎來復甦的一年。相對於去年，今年上半年可說是波濤洶湧，中國大陸的「金三銀四」變調，3月鋼價向下俯衝，也使得主要原料國際鐵礦砂價格破底，回到起漲點。

大陸整體市場供給過剩，鋼市瞬息萬變，寶鋼等一線大廠都開月盤，價格僅落後市場流通行情最多一個月，但中鋼 (2002) 是開季盤，領先亞洲鋼廠開盤，雖然讓下游廠可掌握成本，但若中國今年「金九銀十」不如預期，台灣第四季鋼市要獨強並不容易。

由次中國平板鋼產能達到全球的一半，中國鋼廠就是老大，在亞洲市場有絕對的話語權及價格主導權。今年第一季鋼價續漲，中國鋼鐵產量大幅攀升，供過於求壓力驟增，衝擊亞洲地區鋼價漲多回跌，5月中旬時，由於鋼價已跌破生產成本，鋼廠不再殺價，配合庫存逐步去化，大陸流通行情6月已觸底反彈。一線鋼廠大陸寶鋼、武鋼等7月內銷盤價也都開平盤，中止跌勢。

中鋼今年第一季鋼價大漲2265元，漲幅高達12.6%，中鋼領先於2月下旬開出第二季內銷盤價，續漲6.9%，相當於每噸平均漲1396元；不過，中國大陸鋼價反而在3月反轉走跌，中鋼第二季的盤價未能落實，因中鋼第三季盤價開低、降幅5.28%，也部分降價回溯第二季，實際上，中鋼第二季盤價已未再漲。至於開月盤、貼進市場行情的中鋼集團中鴻 (2014) 盤價則是連續三個月跌價，熱軋累計每噸跌700元，冷軋跌1000元，熱浸鍍鋅累計跌了2000元。

隨著中國鋼價成功止跌，中鴻 (2014) 趁勢開平高盤，7月盤價止跌，熱冷軋內銷盤價持平，跌深的熱浸鍍鋅價調漲300元。

中鋼 (2002) 於5月底時已表示，大陸國內行情已上漲人民幣300~400元，外銷報價也調漲40~50美元，且大陸鋼材庫存已比高峰降低35%，一旦回補庫存需求釋出，預期鋼價上漲力道可望逐漸增強。

中鋼董事長翁朝棟審慎樂觀看待下半年鋼鐵景氣。預期下半年鋼鐵景氣將優於上半年，且大陸鋼價已經穩步向上，只要7月能站穩腳步，預期8~9月鋼價很有機會走漲，迎接第四季鋼市榮景的到來。

除了中國大陸鋼價主控台灣市場氣氛，美國等強權國家興起保護主義，尤其美國擬祭出「232法案」，將衝擊台灣鋼廠出口美國市場，雖然中鋼表示出口美國市場僅占比1%影響不大，但台灣一年整體出口美國鋼材產值達新台幣數百億元，若是台灣鋼廠銷美不順，也將進一步影響台灣鋼材的主要供應商中鋼集團。

美國政府於今年3月已要求相關單位加速調查外國製鋼鐵是否危及美國國家安全，有意在6月底前啟動「232法案」；目前台灣業界預期，因為對美國用鋼企業也將造成鋼價成本高漲，使得法案通過的阻力也不小。

針對美國政府考慮將啟動「232法案」，位居產業下游的鍍面大廠燁輝 (2023) 不敢輕忽，並持續審慎評估該集團赴美投資設電爐廠案，以規避出口美國可能面對的貿易壁壘。

燁輝總經理吳林茂表示，以美國當年祭出的「201防衛措施」，第一年的進口稅率高達30%，因此這次美方擬推出的法案，如比照201法案，則台灣鋼品恐將很難再銷進美國市場，勢必嚴重衝擊台灣輸美鋼品。

事實上，近年美國已持續祭出反傾銷制裁，像是另一鍍面鋼廠盛餘 (2029) 即因應美國對進口鋼材提出反傾銷制裁，盛餘二年前開始執行分散外銷市場策略，同時加強國內銷售。

目前美國對台灣鍍面鋼材反傾銷稅率終判為10.34%，雖然比大陸、南韓都低，鋼材銷美的成本還是墊高了一成以上。由於美國鋼價是全球最高，台灣鋼廠出口美國市場仍有利可圖，但若美國為了反制中國低價鋼鐵傾銷考量進一步祭出重手，台灣鋼廠是否連帶受拖累也將成為鋼市變數之一。