國泰：明年經濟成長最高衝3％,預估值為2.3％，至少保二沒問題；2020台股則是穩中求小勝

國泰：明年經濟成長最高衝3％
預估值為2.3％，至少保二沒問題；2020台股則是穩中求小勝
工商時報 彭禎伶    2019.12.17


台灣經濟及台股明年不看淡。國泰台大產經研究團隊16日宣布，調高2019年台灣經濟成長率預估，由原先的2.2％拉高到2.5％；同時預測2020年台灣經濟成長率為2.3％，也比原先第三季預估的2％提高，且國泰台大預估明年最樂觀的經濟成長率有機會觸及3％。

國泰台大團隊這次調高成長率，主要是主計處在11月29日調整過去五年的基期及工商普查，造成所有投資團隊依據的數據都調高，新的資料比過去資料增加0.4個百分點，主計處也上調經濟預估數字，預估台灣今年經濟成長率2.6％，明年是2.7％。

國泰金控投資長程淑芬表示，2019年的台股是「步步驚魂步步高」，但隨著全球經濟進入復甦休息的低基期，2020年的台股應是「穩中求小勝」，會有類股輪動的機會，建議投資要有評價紀律，逢低拉回再布局，會比較安全。

程淑芬分析以過去幾次經濟循環來看，這波復甦時間比較久，但目前看來也「未見疲態」，以投資台股的觀點來說，第一可能暫時不會有很大的風險，第二是要有繼續的動能，可能就是類股分散，不會再集中在某一檔或某一類產業，會進行類股輪動。

主計處預估明年經濟成長率比今年更好，但國泰台大則預估明年台灣經濟成長率比今年差，國泰台大團隊發言人徐之強表示，有二大原因，一是美國明年經濟成長率預估會比今年趨緩，大陸也是，且主要看大陸經濟成長能不能保6％，這兩地是台灣兩大出口國，加上中美貿易爭端未完全解決，明年台灣出口成長有限。

第二是台灣今年經濟成長率最大貢獻是投資，上半年固定投資年成長9％，全年投預估成長7％，但之後可能呈現遞減，今年投資基期會比較高，2020年要超過今年「會有些困難」。因此國泰台大預估明年成長率2.3％，但也沒有比今年的2.5％差很多，徐之強說：「保2％沒有問題」。

另外，國泰台大也預估，台灣利率水準已偏低，且目前景氣穩定、流動性寬鬆，分析央行沒有降息的必要，2020年也將維持利率不變。