1788杏昌評估

1788杏昌評估

本益比區間：

2015年後在

12.52~17.70之間

目前已經在本益比上緣了，估值評價不變的話，就需靠獲利提升才能提升估值

2020年營收成長跟去年持平4.7%來估算

2020年營收預估：32.41*1.047=33.93億

稅後淨利率以7.6%計算

稅後淨利： 33.93*0.076=2.58億

稅後EPS : 2.58/3.6*10 = 7.16 元

股價區間：89.6 ~127 元

2020/7/10股價為112 元

看起來獲利就維持穩定，小幅成長，後續要持續觀察公司經營狀況，成長狀況是否能持續，甚至加速...

成長率評價：

近幾年營收維持個位數成長，且近二年僅有2%多一點，不過營業利益率及稅後淨利率成長比營收成長多一點，代表賺錢的能力也在成長，這是好的...

財務比率評估：

毛利率前幾年維持在22~23%之間，今年2020Q1年進步到24.27％，比去年同期22.81提升1.4%

營業利益率和稅後淨利率也是，2020Q1較去年同期有些許進步，後續持續觀察是否能持續...

不過，看起來這幾年都差不多，獲利預估不能以太樂觀的數字計算...

預估2020 EPS的稅後淨利率以近四季平均7.6%來預估...

經營能力評估:

應收帳款及存貨周轉都維持穩定水準