杏昌生技股份有限公司

杏昌生技股份有限公司

(一)公司簡介

1.沿革與背景

杏昌生技股份有限公司(1788.TW)成立於1989年2月13日，前身為杏昌實業股份有限公司，2000年10月更為現名，總部位於台北市，以代理血液透析產品為主要業務，2009年7月20日上櫃。

https://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/wikiViewer.aspx?keyid=e81b4c50-42da-47c9-b15f-ced4bbe8a35c

2.營業項目與產品結構

截至2018年，公司營收比重為人工腎臟、迴路管類占46%、紅血球生成素、藥水類占31%、洗腎機、維修保養類占7%、醫材保健、導管類材料、牙科材料、飲品類、租賃及勞務收入占16%。

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

公司以代理歐美日一線廠牌醫療器材為主要業務，並以血液透析產品為主，其產品主要用途如下：

產品	主要用途
人工腎臟	過濾體內毒素
洗腎機	監控病患洗腎過程中之生理狀況
透析藥水	維持洗腎過程中體內電解質離子平衡
血液迴路管	引流血液通過人工腎臟，並將過濾後之血液送回人體
紅血球生成素	幫助紅血球之生成
穿刺針	幫助身體血液引流至血液迴路管

此外，公司亦代理慢性腎臟病營養產品、牙科及口腔科產品、心導管、肝癌治療用導管、健康養生飲品等產品。

公司產品圖：

圖片來源：公司官網

2.重要原物料及相關供應商

主要代理產品及供應商：

產品	供應商
人工腎臟	TORAY、BAXTER、HOSPITECH
洗腎機	TORAY、BAXTER
透析藥水及藥粉	濟生、BAXTER
血液迴路管	邦特、HOSPITECH、善德
紅血球生成素	Roche
穿刺針	敦運生醫科技、邦特、HOSPITECH
牙創保護材	TERUMO
人工真皮	TERUMO
心導管	TORAY、ASAHI
肝癌導管	TORAY
植牙牙材產品	KEYSTONE、3M、NIBEC、EMS
敗血症內毒素吸附器	TORAY
血壓計	CITIZEN
呼吸機	RESMED 、DRAEGER

截至2019年Q1，主要供應商比重為TORAY占17%、濟生占15%、羅氏占12%。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

血液透析又名「洗腎」，是腎臟病患最常見的治療方式，當患者的腎功能衰退或降低到無法排出水、廢物、調節賀爾蒙時，就會出現水腫、尿毒症等症狀，這時則需要進行血液透析治療，來代替腎臟，將多餘的水份及廢物排出。

在治療過期當中，所需使用到的儀器及材料包括有：透析機、人工腎臟透析器、血液迴路管、腎臟導管、穿刺針、藥粉、透析液、動靜脈血管通路、血液幫浦、生理食鹽水及保護罩等，這些器材皆由專業的血液透析製造商提供給醫院及洗腎中心使用。

全球慢性腎衰竭病患及末期腎臟病患已超過170萬人，主要乃因罹患高血壓及糖尿病的高齡人口增加，使洗腎人口每年以10%在成長，加上洗腎產品及技術品質逐漸成熟，治療後的死亡人口亦逐漸減少，促使洗腎耗材需求持續擴增。

2.銷售狀況

公司營運初期以代理血液透析產品為主，2010年起跨入牙科領域，並透過轉投資跨入呼吸治療和睡眠領域。

此外，公司亦布局心血管、血液淨化、神經導管等醫院用醫材。

3.國內外競爭廠商

台灣主要代理血液透析產品的同業競爭者為佳醫。

(四)投資相關

為擴展公司營業領域，2012年2月轉投資杏華生技股份有限公司，該公司主要從事呼吸治療及睡眠解決醫療器材之銷售。

2013年3月與三本國際股份有限公司合資成立杏合生醫股份有限公司，跨足製造並與國際大廠合作開發醫療器材設備及耗材。杏昌於2015年6月與佳世達結盟，出售20%股權予佳世達。

2014年8月成立杏福健康事業股份有限公司，從事長期照護機構之醫療管理服務。

https://www.facebook.com/moneydjtv/videos/1520988511349929/

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年/月	營收	月增率	去年同期	年增率	累計營收	年增率
109/06	312,611	20.04%	286,896	8.96%	1,697,624	4.44%
109/05	260,421	-13.06%	256,112	1.68%	1,385,013	3.47%
109/04	299,556	0.12%	276,252	8.44%	1,124,592	3.89%
109/03	299,190	18.72%	278,508	7.43%	825,036	2.33%
109/02	252,004	-7.97%	202,733	24.30%	525,846	-0.36%
109/01	273,842	-6.48%	325,010	-15.74%	273,842	-15.74%
108/12	292,813	19.71%	279,676	4.70%	3,240,723	4.70%
108/11	244,602	-9.87%	251,200	-2.63%	2,947,910	4.70%
108/10	271,403	-2.95%	260,825	4.06%	2,703,308	5.42%
108/09	279,655	2.79%	256,516	9.02%	2,431,905	5.58%
108/08	272,059	6.82%	263,144	3.39%	2,152,250	5.14%
108/07	254,680	-11.23%	246,153	3.46%	1,880,191	5.40%
108/06	286,896	12.02%	280,133	2.41%	1,625,511	5.71%
108/05	256,112	-7.29%	247,820	3.35%	1,338,615	6.45%
108/04	276,252	-0.81%	238,631	15.77%	1,082,503	7.21%
108/03	278,508	37.38%	280,747	-0.80%	806,251	4.56%
108/02	202,733	-37.62%	229,507	-11.67%	527,743	7.63%
108/01	325,010	16.21%	260,802	24.62%	325,010	24.62%
107/12	279,676	11.34%	256,698	8.95%	3,095,154	4.61%
107/11	251,200	-3.69%	249,356	0.74%	2,815,478	4.19%
107/10	260,825	1.68%	241,044	8.21%	2,564,278	4.54%
107/09	256,516	-2.52%	275,821	-7.00%	2,303,453	4.14%
107/08	263,144	6.90%	253,987	3.61%	2,046,937	5.73%
107/07	246,153	-12.13%	226,005	8.91%	1,783,793	6.05%
107/06	280,133	13.04%	278,049	0.75%	1,537,640	5.61%
107/05	247,820	3.85%	240,320	3.12%	1,257,507	6.76%
107/04	238,631	-15.00%	228,198	4.57%	1,009,687	7.69%
107/03	280,747	22.33%	259,510	8.18%	771,056	8.69%
107/02	229,507	-12.00%	201,895	13.68%	490,309	8.98%
107/01	260,802	1.60%	247,997	5.16%	260,802	5.16%

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