8462柏文2020Q2財報損益解析

 8462柏文2020Q2財報損益解析

 

       雖然今年因疫情關係，影響獲利在預料中，但與2019Q2相比，營收只衰退5.16%，但營業利益卻衰退了51.6%，看到財報會很驚訝，到底有沒有異常，或者真的主要就是疫情影響？

 (2020Q2比2019Q2多了5,6個據點，不是2個，因此資料重算)

 

那就來解析一下損益表，

營收減少5.16% ，878755-833452=45303 千元

但營業利益減少51.6%，160204-77538=82666 千元

到底合不合理？就來看看吧...

 

營收：

營收平均（雖然各個據點有大小型及人員差異，但因無詳細資料，先以平均計算）：

2020Q2比2019Q2多了5,6個據點，以分別為48跟42個計算

2020Q2 = 833452/48 = 17363.6

2019Q2 = 878755/46 = 20922.7

平均每個據點衰退了17%

 

營業利益是營收減去營業成本（直接成本）及營業費用（間接成本），分別看看

 

營業成本

以營業成本來看，2020Q2比2019Q2增加了11,114 千元，2020Q2比2019Q2多了2個據點，而營業成本會有基本開銷，如水電、直接人員薪水等，因此生意好壞，每個據點的會有基本的固定成本，毛算一下每個據點平均成本

2019Q2 : 14257.6 千元

2020Q2 : 12706.6 千元

2020Q2還低於2019Q2，因此看起來也算合理

 

營業費用

 營業費用是差異比較大的部分，間接成本也有很大部分是固定的，如間接人員成本、租金等，還是只能先算據點平均值來看看。

營業費用裡的管理費用部分，2020Q2比2019Q2多了26,258千元，平均來看

2019Q2 : 2695.7 千元

2020Q2 : 2766.3 千元

 差異不大，應該算是合理的

每個據點在這一季裡平均多花了30萬， 這個就不知道詳細原因了，如果是臉部辨識設備，那應該要算在折舊裡，酒精口罩等，應該要算在直接成本裡，如果是人員的獎金，那在人員福利費用裡應該要看到，但人員福利費用部分，2020Q2也只比2019Q2多了也只多了一百多萬...

雖然平均每個據點這一季只多了30萬，但總額是2625萬，佔了算蠻大一部份的，這個管理費用部分是比較不容易理解的...

但如果要解釋成是因為新增兩據點，產生的營業器具費用，那跟財報裡6.5不動產廠房及設備中， 2020上半年新增的營業器具約2100萬，倒是還可以解釋，但是不是這個原因，營業器具費用營該算在折舊還是管理費用，就...，如果不是這樣，那管理費用增加2625萬，就要再確認了...

 

推銷費用 ，2020Q2比2019Q2多了6,610千元，平均來看

2019Q2 : 155.2 千元

2020Q2 : 273.5 千元

這個應該還算容易理解，公司說的招攬會員推銷費用、新入會重新入會產生的健體顧問獎金...，應該算可以理解的。

 

結論：

總體來看，除了管理費用有部分疑慮，其他看起來應該算是正常，至少損益表看起來還算合理，管理費用較去年同期增加2625萬是要再確認的...

 

PS ：

本閒人目前沒有柏文，雖然有考慮，但一直有些疑慮沒想通，因此只是觀察，到目前為止，沒有買過，以後... 或許會，或許不會...

 

柏文(8462)綜合損益表		單位：千元
期別	2020.2Q	2019.2Q
種類	合併	合併	yoy
營業收入淨額	833,452	878,755	-5.16%
營業成本	609,915	598,810	1.85%
已實現銷貨毛利	223,537	279,945	-20.15%
營業費用	145,999	119,741	21.93%
推銷費用	13,219	6,519	102.78%
管理費用	132,780	113,222	17.27%
研究發展費	0	0
其他費用	0	0
營業利益	77,538	160,204	-51.60%
稅前淨利	67,916	145,734	-53.40%
所得稅費用	15,134	29,268	-48.29%
本期綜合損益總額	52,782	116,466	-54.68%
綜合損益歸屬母公司	51,955	115,380	-54.97%
綜合損益歸屬非控制權益	827	1,086	-23.85%
每股盈餘	0.73	1.69	-56.80%
據點數量	48	46
管理費用/據點	2766.25	2461.35