橡樹資本創始人：疫情期間失寵的資產中蘊藏巨大機會

一切都是『低利率』，在低利率下，無風險利率這麼低，其他資產，尤其股票的吸引力就大增，能接受的殖利率下降，股價等資產的估值就一直往上升了...

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橡樹資本創始人：疫情期間失寵的資產中蘊藏巨大機會

北京新浪網 (2020-09-09 14:27)

橡樹資本聯合創始人兼聯席董事長霍華德-馬克斯周三表示，投資於那些在疫情期間「失寵的」資產可能帶來巨大的回報，在今天的低利率投資環境下，這樣的投資機會正變得越來越難以尋找。

　　馬克斯表示：「尋找機會在今天不是一件易事，」美國國債收益率接近於零，相比之下，其他資產類別似乎「非常有吸引力」，但回報可能仍然是疲軟的。

　　他說：「你會發現，相對於極低的利率，所有的東西都是以公平的價格出售的，但回報率仍然很低。我覺得我們現在的情況就是這樣。那麼今天的機會在哪裡呢？ 機會蘊藏在那些失寵的東西上。」

　　馬克斯說，這些「失寵」資產包括零售和辦公地產，以及娛樂和住宿行業的股票。

　　他補充稱：「我認為我們已經把那些顯然成功但昂貴的東西和那些看起來低價但在商業上受到挑戰的東西區分開來。 在我看來，通過購買後者可以賺大錢。」

　　在談到美股最近的拋售時，馬克斯說，很多投資者只關注短期波動，但這可能沒有多大意義。

　　他指出，儘管今年市場波動「異常劇烈」，但最近的股價下跌是在從3月份低谷上漲了大約60%后發生的。

　　他說：「請記住，市場從3月23日的低點上漲了大約60%，現在只是回吐了6%的漲幅，所以離底部仍然很遠，仍然在2月份的歷史高點附近。」

　　他說，直到美股最近的拋售之前，科技股一直受到投資者的青睞，因為這些公司的業務從新冠病毒大流行病中受益。

　　雖然一些科技股現在看起來很昂貴，但馬克斯表示，從長遠來看，它們仍然可以「讓人們賺很多錢。」關鍵是要識別哪些公司在長期內會取得成功，以驗證投資者對它們的期望。