1256 鮮活果汁基本面狀況更新 20210606

1256 鮮活果汁基本面狀況更新 20210606

5月營收出來了，來看看狀況如何...

5月營收4.09億，較2019年成長12.5％（1~6月是與2019比），年複合成長6.06%，比預期差一點...

不過四月4.07億，比2019年成長29.8%，年複合成長13.9%，倒是很好，如果4+5月一起看，是年複合成長約9.7%，就比較好了，算是不錯的營收...

去年獲利率是從Q2開始大幅上揚，2020Q2稅後淨利率是23.32%，公司說法是開發高毛利新產品及高毛利產品比重增加，因此，除非高毛利的新產品比重更增加，今年或許不能預期獲利率再有大幅增加，保守起見，稅後淨利率只能先以去年的數字來預估...

之後6月及Q3旺季的營收，就不能期望太高的年增率，6月預期跟5月一樣，yoy 12.5%( 2019)，7~9月分別為10%、10%、5%，獲利率跟去年一樣，Q4淡季也是保守起見，跟去年一樣約13%...

這樣算起來其實跟之前預估差不多，仍然是很好的成績，有機會稅後EPS大於30元...

該注意，持續密切追蹤的是：

1.公司有說今年會再增加2萬噸產能，要追蹤是否有如預期開出，營收有沒有反應...

2.獲利率是否能有小幅度增加，或至少持平，或者會不會因新產能費用、去年高毛利新產品降價等因素而影響獲利率...

就繼續密切注意，且行且觀察...