1256 鮮活果汁-KY 2022/1營收狀況 20220214

1256 鮮活果汁-KY 2022/1營收狀況 20220214

今天鮮活果汁公布1月營收，3.82億，yoy -18.7%，看起來不好，但去年農曆年提前拉貨是1月，今年12月就有提前拉貨了，似乎不能單獨比較，應該要農曆年前1個月跟過年當月合起來看比較好，農曆年都在1或2月，因此，12/1/2月一起看才能將過年因素排除在外。

2月營收還不知道，先看看12+1月營收如何

去年 : 2020/12+2021/1 營收為761,422千元

今年 : 2021/12+2022/1 營收是709,107千元

年增率 -6.87%，還是不好...

去年的12+1+2月營收是935,067千元，這樣算來，今年2月營收至少要225,960千元，才能至少不會比去年少...

2月營收要225,960千元的話，代表年增率要30.2%，不曉得會不會有...

這是營收，獲利率看起來也有難度...

去年(2021)Q1的毛利率是44.82%，2021Q1還有高新優惠稅率，稅後獲利率是19.94%，都還是很高的成績...

而獲利率從2021Q2開始因為優惠稅率沒有了，加上價格競爭，已經回到跟2019差不多的水準(稅後淨利率比2020少7~10%左右)，因此，今年Q1的獲利率也很難期望有去年2021Q1的水準...

Q1營收衰退機會大，當然還有機會差不多；獲利率也是大概率比去年Q1低，因此Q1獲利有可能是低於去年同期的...

去年Q2之後的獲利率已經回到2019年的水準，今年獲利率應該可以寄望不差於去年，這樣Q2之後，如果營收開始成長，獲利或許有機會比去年高，不過這只能邊走邊看了...

另外，策略投資者入股崑山鮮活後，股權被稀釋約12.9%，獲利要成長14.8%，鮮活KY(台灣上市公司)獲利才能維持去年水準...

營收成長性、獲利率、股權稀釋，這三個因素讓鮮活果汁-KY今年獲利充滿挑戰...

今年獲利如果持平2020/2021，EPS以23元打87折，約20元的話，本益比低檔13~15倍，那股價在300~260或許就可以注意，評估是否加碼了...

當然，現在說這個都還太早，持續關注，且行且觀察...