1256 鮮活果汁-KY 2022年2月營收狀況及展望 20220306
週五公布2月營收1.74億，yoy 0.19%。
有點不如預期，說好的幸福呢 ? 說好的淡季不淡呢 ?
不過，目前新茶飲整個賽道的短暫狀況不佳，看起來似乎也不能說鮮活果汁不好，仔細一點來看看...
以12+1月來看，yoy -6.87%
1+2月一起看，則是yoy -13.61%，似乎更不好，不過哪是因為去年1月是農曆年前拉貨，基期超高所致，不能這樣看。
12+1+2月一起看會比較客觀，這樣yoy是-5.56%，好像也不理想...
那...只能說去年是特別好，是疫情回穩後新茶飲的爆發期，不能跟去年(2021)比；而2020是疫情爆發初期，特別差，所以也不能跟2020比...
那跟2019比好了，這樣算起來，不管12+1+2或1+2，都有12%左右的年複合成長，看起來就還算不錯...
可是，要這樣算的話，今年的營收或許就不能冀望有太好的年成長了，可是公司臨時股東會有說5月廣西新廠會開始試產，產能可以增加約2萬噸，價格能持平的話，營收也會有機會增加吧?
不過新茶飲產業頭部廠商最近掀起降價風，上游廠商降價壓力應該不小，不曉得價格能不能維持住...
這個月的新聞稿也是說，「今年營運可望持續穩健」，這次公司說的就比較保守一點，沒有說「成長」了...
就持續觀察接下來的營收...
獲利率以2021年Q2跟Q3來看，都回到2019年的水準，就等這個月底前的年報公布，看看2021年Q4的獲利率狀況再說，如果回到2019年的水準，那今年獲利壓力就大了...
營收年成長跟獲利率都下降，EPS就會下降，本益比(PE)現在又往下調整到區間下緣，這樣一來，戴維斯雙擊往下打，今年就會比較辛苦...
再加上崑山鮮活引進策略投資人之後的股權稀釋，那真的就要度小月一陣子了...
籌碼面部份，最近倒是不錯，以往有人壓盤的情況不見了，反而永豐內湖會利用整張與零股價差當沖，維持價格。
在沒人積極賣出的情況下，只要稍微有人買個1,2張，股價就容易上漲一點；之前營收公布前幾天，常常就有稍微多一點量，提前反應營收成績的情況，這2個月也不見了...
先看看明天的狀況，看看市場怎麼解讀營收情況，或者不反映這短期營收現象也說不定...
還是只能...且行且觀察...
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