5871 中租-KY基本面、股價與籌碼面狀況思考- 20220525

5871 中租-KY基本面、股價與籌碼面狀況思考 - 20220525

這裡是本閒人的私人思考紀錄，主要是讓自己整理思緒，留個紀錄、觀察用。

平常沒有鎖文，也很樂意跟有緣看到的人分享，但要注意這是個人意見，僅供參考，投資還是要自己思考決定負責。

但這篇記錄有寫到一些個人臆測，僅僅是臆測。本來這個臆測不要寫就好，但這裡就是要留下個人思考紀錄用的...

所以此篇只好鎖文，認識的朋友就私底下問我密碼，不然，其實也沒有甚麼，不用看也沒關係的....

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今天中租公布4月獲利，這個月沒有像上個月認列額外的稅務利益，單月歸屬母公司股東稅後EPS 1.55，營收成長，獲利率維持高檔，成績不錯...

基本面維持不錯的成長，但最近股價十分弱勢，雖然最近公司一直在參加法說會，說明公司狀況，但從超過270到今天，跌了超過60元，究竟是為什麼?

從籌碼面看，其實就是因為外資一直賣，拼命賣，當然股價會跌。那為什麼外資要一直賣呢?

可能原因之一，是升息可能會壓縮利差，減少獲利，這個公司有說明升息1碼，整年可能會影響2億元獲利，這其實應該還好，而且新合約就會十足反映升息的利率。

另一個可能是擔心升息及中國封城會讓壞帳率提升，這個是有可能，但本閒人是認為至少今年內實際情況應該還不會有太大影響，這個就要持續觀察公司每月營收獲利狀況...

這二個原因在一般新聞上都可以看到，應該都還好。

本閒人是想到二個隱憂，目前在新聞跟網路上還沒有看到有人在說，如果是這二個因素的話，那或許就要謹慎觀察狀況，考慮要怎麼做了...

第一個是中租最近幾年開發的無卡分期業務，這有點像以前的george&mary卡，利率很高，很好賺，但沒有擔保品，風險也相對很高，一個不小心，風險沒管控好，就會吃下很多呆帳，在目前利率還很低的時候不會有問題，如果接下來利率一直拉高，這塊的風險就會變大，這個要謹慎追蹤，持續觀察狀況...

第二個是今年股東會其實有一個議案沒有通過 : 有外資機構認為授權董事會可以先決定及發放現金股利，然後再跟股東會報告有損股東權利，反對股權超過41%，因而沒有通過。

一般而言，這種重大議題，公司應該會事先跟外資大股東報告商量過，有把握才會列入股東會議題，這次竟然有超過41%的股權反對，不太尋常...

是公司事前沒跟大股東打招呼?還是打過招呼但沒搞定重要大股東，想強行通過?或者以為搞定了，但其實沒有?

不管是哪一種，感覺都不是太好，難怪最近外資拼命在賣...

可轉債轉換價299元，再努力參加法說會，秀出不錯的營運成果，但未來總是會有隱憂跟疑慮的，沒讓這些外資大股東有共識的話，股價就不容易上漲了...