關於 1256 鮮活果汁-KY 6月營收的簡短看法 20220704

關於 1256 鮮活果汁-KY 6月營收的簡短看法 20220704

鮮活果汁今天公布6月營收，4.09929億，yoy -18.01%，累計上半年營收18.97億元，年減17.92%。

是好還是不好呢?

本閒人是覺得不好...

公司新聞稿是說受疫情反覆影響，消費復甦趨緩所致。這個理由看起來是合理的，但就是不好，後續要注意的是接下來會如何?

包括營收跟獲利率...

從Q1財報及公司所說，Q1產能利用率在6成左右來看，平均單價不提升的話，年產能13萬噸的滿載季營收，可能不會比去年增加...

那平均單價能提升嗎?

不知道，但從奈雪的茶跟喜茶等一線廠商上半年都把產品價格往下調整來看，不容易...

獲利率呢?平均單價沒上升，除非成本下滑，不然也很難...

或許下半年稅後淨利率要用跟2019&2021差不多來預估，如此的話，今年整體獲利衰退的機會很大...

當然可以說是疫情影響造成的，但...本閒人是認為應該還有市場競爭的因素在內，因此要有像2020Q2~2021Q1那種獲利率不容易了...

尤其看到田野股份要申請A股上市的資料，毛利率25~30%左右；相對來看，要期待鮮活果汁像2020年45~50%的毛利率應該是很難了，能像2018~2019的35~40%已經是很好的成績...

雖然短期來看，基本面展望有疑慮，但從最近籌碼面跟股價來看，是非常強勢的...

後續就持續觀察營收獲利狀況，看看獲利率能不能至少維持跟2019差不多的水準...

邊走邊看，且行且觀察...