關於 8462 柏文9月營收與Q3獲利的想法 20221011

關於 8462 柏文9月營收與Q3獲利的想法 20221011

今天柏文公布9月營收的分類情況，總營收3.02億，比上個月減少6.26%，其實算是不優的成績，來看看吧...

9月營收

首先，會員費收入1.64億，比上個月1.70億衰退，回到8月的水準。每個月都有會員到期，有的會續約，有的不會，也有會員會請假，也會有贈送的會期，這些會讓會員費收入減少；每個月也都有新的會員加入，這會讓會員費增加。

因此，每個月到期不續約的會員加上請假會員與贈送會期的數量如果比新加入會員數多，那麼當月的會員費收入就會比上個月少，反之，新加入會員增加，那會員費收入就會增加(假設會員費價錢一致，雖然實際上各地可能會有些許不同，但以大數法則來看，以會員費平均一致來看)。

這個月看起來就是新加入會員數比較少，實際上入會費比上個月少了300萬，新入會人數大概比上個月少了1300人左右，以平均1000元的會員費來算，大概會減少130萬左右的營收。

教練課比上個月減少9百萬，這樣算起來應該，新加入會員與教練課減少部分，應該總共減少300+130+900=1330萬左右，但總營收比上個月減少約2000萬，這代表會員到期不續約、會員請假、贈送會期，加上肖跳及保齡球(公司新聞稿所述)總共減少約600~700萬左右...

當然，平均入會費跟平均會員費都是估算，會有誤差，就只能瞭解個大概，但不論如何，這也代表柏文儘管不斷在增加會館數量，但在增加營收部分還是很艱難的，希望公司在增加據點的同時，也要注意單點營收的增加...

Q3可能獲利

從Q2財報來看，8.36億營收，稅後獲利約430萬，因此可以粗估整季的成本大約是在8.36億左右，但考量到Q3增加了2個據點，就先粗估成本在8.45億左右好了，這樣算新增2家店的本季總成本是約430+900=1330萬左右...

Q3營收9.19億，這樣可能的稅後獲利約9.19-8.45=0.74億，以7.74億的股本來算，EPS約0.96元，是比Q1的0.84進步一點，但...本閒人是覺得不夠好...

繼續觀察後續能不能持續進步，尤其是同店營收成長...

PS : 個人想法，請勿作為投資依據。投資人需獨立判斷決定自己的投資決策，自負風險。